Dobrovolná nabídka převzetí - § 183 písm. a) OZ
Tento typ nabídky, který je dobrovolný, je vhodný realizovat v případě snahy navrhovatele odkoupit akcie od akcionářů podniku s cílem zvýšit svůj vlastnický podíl ve společnosti. Hlavním kritériem úspěšnosti je navržená cena za akcii. Navrhovatel dobrovolné nabídky převzetí, který akcie nakupuje, má možnost stanovit realizaci nabídky převzetí bez omezení nebo určit podmínky, za nichž dojde k realizaci a vypořádání obchodů. Přitom je nutné dodržet doby závaznosti (trvání) dobrovolné nabídky převzetí, která je 4 až 10 týdnů. Tato doba trvání je obvyklá také u ostatních typů nabídek převzetí.
Navrhovatel má při realizaci dobrovolné nabídky převzetí na vybranou ze dvou základních podmínek: Může si stanovit podmínku získání nejméně stanoveného počtu akcií cílového podniku. Druhou z možných podmínek je odkoupení jen navrhovatelem stanoveného maximálního počtu cenných papírů. Dobrovolná nabídka může být omezena jak jednou, tak oběma podmínkami zároveň.
Dobrovolná nabídka převzetí je využívaná spíše ojediněle, nicméně v minulosti byla nabídka na odkup akcií realizována např. u akcií České spořitelny, Plynoprojektu Praha či holdingu Finop. Svůj vliv na relativně nízké využívání dobrovolné nabídky má možnost podniků (investorů) průběžně podávat pokyny k nákupu na pražské burze nebo v RM-Systému, případně realizovat převody přes přepážku Střediska cenných papírů (SCP). V tomto případě totiž může potenciální navrhovatel pružněji reagovat na cenové požadavky jednotlivých akcionářů a přizpůsobit výši ceny za akcii aktuální nabídce k prodeji.
Konkurenční nabídka převzetí - § 183 písm. f) OZ
Zvláštním typem dobrovolné nabídky převzetí je tzv. konkurenční nabídka převzetí, kterou učiní jiný navrhovatel v době závaznosti původní nabídky. Cena za akcii v rámci této nabídky musí být oproti původní vyšší minimálně o 2 %.
Navrhovatel původní nabídky má samozřejmě možnost reagovat na konkurenční nabídku převzetí a zvýšit cenu své nabídky. Cena za akcii musí být v tomto případě opět minimálně o 2 % vyšší, než je konkurenční nabídka převzetí. Navrhovatel původní nabídky zároveň není oprávněn prodat akcie navrhovateli konkurenční nabídky převzetí tím, že přistoupí na jeho konkurenční nabídku. Nic ovšem nebrání dohodě obou navrhovatelů na uskutečnění například přímého obchodu za vzájemně dohodnutou cenu.
Povinná nabídka převzetí - § 183 písm. b) OZ
Povinnou nabídku převzetí je povinen navrhnout akcionář, který sám nebo s jinými akcionáři ve shodě získá takový podíl hlasovacích práv, který mu umožní ovládnutí cílové společnosti. K ovládnutí společnosti dojde při získání většiny hlasů ve společnosti, kdy se do hlasů akcionáře ve společnosti počítají hlasy příslušející k jeho akciím s hlasovacími právy bez ohledu na to, zda již byly tyto akcie vydány.
Prioritní akcie, se kterými není spojeno hlasovací právo, se považují za akcie bez hlasovacích práv i v případech, kdy podle zákona hlasovací právo dočasně nabývají. Nabídka musí být učiněna do 60 dnů ode dne, který následuje po dni, kdy dojde k ovládnutí společnosti, a je určena všem majitelům akcií cílové společnosti.
Tento druh nabídky převzetí nesmí být omezen ani podmíněn a musí v něm být uvedeno, z jakého důvodu se činí. Navrhovatel musí mít také na paměti, že odvolání povinné nabídky je nepřípustné a v průběhu doby trvání ji lze změnit jen ve prospěch prodávajícího. Převod akcií a jejich zaplacení se musí uskutečnit do 60 dnů od uzavření smlouvy mezi navrhovatelem a prodávajícím akcionářem. Tato skutečnost je podstatná pro nastavení doby tzv. odloženého vypořádání. Například v rámci realizace nabídky převzetí prostřednictvím trhu s cennými papíry RM-Systému má navrhovatel díky odloženému vypořádání možnost lépe řídit své cash flow. Stanoví-li si např. dobu odloženého vypořádání 10 pracovních dní (vyhovuje podmínce maxima 60 kalendářních dnů), je v den uzavření smlouvy (spárování pokynů prodávajících s automaticky generovanými pokyny navrhovatele) informován, kolik peněz bude muset zaplatit po 10 dnech za akcie od prodávajících akcionářů, kteří podali pokyn k přijetí nabídky převzetí.
Jak již bylo výše uvedeno, akcionář nebo skupina akcionářů ovládajících společnost má 60 dní na zahájení čtyři až deset týdnů trvající povinné nabídky převzetí. Pokud nastane situace a v době mezi vznikem povinnosti realizovat povinnou nabídku převzetí a dnem, kdy je zahájeno odkupování akcií, sníží svůj podíl pod rozsah, který mu neumožní ovládnutí společnosti, může požádat v tomto případě Komisi pro cenné papíry o zaniknutí povinnosti realizovat nabídku převzetí.
V posledních měsících povinnou nabídku převzetí realizovali majoritní akcionáři společností Česká zbrojovka,ŽĎAS, Ytong a mnoho dalších.
Nabídka na odkoupení - § 183 písm. h) OZ
Další z forem povinných nabídek je nabídka na odkoupení. Jestliže akcionář společnosti nebo akcionáři jednající ve shodě disponují 95 % hlasovacích práv, může menšinový akcionář navrhnout Komisi pro cenné papíry (KCP), aby uložila majoritnímu akcionáři povinnost odkoupit zbylé cenné papíry.
Pokud situace na veřejném trhu cenných papírů umožňuje kdykoliv cenné papíry cílové společnosti prodat, KCP návrh zamítne. V opačném případě může KCP nařídit akcionáři povinnost učinit nabídku na odkoupení.
Veřejný návrh smlouvy - § 186 a) OZ
Valná hromada může rozhodnout o zrušení registrace akcií - tzn. akcionáři s celkovým většinovým podílem se tedy shodnou, aby se s akciemi podniku nadále neobchodovalo na pražské burze nebo v RM-Systému. V případě takového rozhodnutí je podnik povinen učinit veřejný návrh smlouvy na odkoupení akcií.
Oproti již uvedeným formám nabídek převzetí je skupina akcionářů, kteří mohou podniku prodat akcie, omezená. Akcie mohou prodat pouze dvě skupiny akcionářů, kteří vlastnili akcie v době konání uvedené valné hromady. První skupinou jsou osoby, jež hlasovaly proti zrušení registrace a druhou skupinou jsou akcionáři, kteří se valné hromady nezúčastnili.
Není tedy možné, aby kdokoliv po valné hromadě, která rozhodne o zrušení registrace, skupoval akcie na trhu a předpokládal, že je bude podnik v nejbližších dnech povinen odkoupit za mnohdy výhodnější cenu. Podnik, resp. navrhovatel, je povinen akcie nakoupené v rámci nabídky převzetí převzít a zaplatit nejpozději do jednoho měsíce ode dne následujícího po dni uplynutí závaznosti veřejného návrhu smlouvy.
K zamyšlení jsou důvody, proč akcionáři podniku nechtějí, aby se s jeho akciemi obchodovalo na některém z trhů s cennými papíry. Jedním z hlavních důvodů bývá snaha podniku eliminovat své informační povinnosti, jež vyplývají ze zákona o cenných papírech, a tím se dostat ze skupiny subjektů dozorovaných Komisí pro cenné papíry.