Při realizaci inovačního procesu bychom se měli zaměřit na následujících 5 fází:
1) Rozpoznání potenciálních příležitostí k inovacím. Společnost by měla neustále sledovat interní i externí prostředí, potřeby zákazníků, výsledky výzkumných aktivit, chování konkurentů apod.
2) Vybírání nejlepších nápadů. Nelze investovat do všech nápadů na inovace, je tedy třeba vybrat pouze ty, které nabízejí nejvyšší pravděpodobnost vytvoření konkurenční výhody.
3) Investice do zvolené inovace a získání znalostních zdrojů pro její využití. Jedná se o vlastní výzkum, využití výsledků externích výzkumů, získání know-how, zakoupení technologie apod.
4) Implementace inovace. Jedná se o vlastní realizaci inovace od fáze vývoje až po vlastní uvedení produktu nebo služby na trh.
5) Analýza předchozích fází. Cílem je zanalyzovat dosažené úspěchy a neúspěchy a poučit se pro příští inovační proces.